أوضاع الائتمان × البيتكوين
هل يشير سوق الائتمان إلى ضغوط قبل الأصول الخطرة؟
المؤشر الفرعي للائتمان الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، الذي يقيس كلفة الائتمان وتوافره في الولايات المتحدة، في مقابل البيتكوين.
أوضاع الائتمان في الولايات المتحدة (مؤشر فرعي من NFCI)
-0.086
بيتكوين (دولار أمريكي)
US$ 80,241
المصدر: Coinbase Exchange
جارٍ تحميل الرسم البياني…
الارتباطمقياس إحصائي لمدى تحرك سلسلتين معاً، بين −1 و+1.لماذا يهم: يتيح مقارنة موضوعية لعلاقات تبدو قائمة بالعين المجردة.كيف يُقرأ: قريب من +1: حركة مشتركة قوية. قريب من 0: علاقة خطية ضعيفة. قريب من −1: حركة عكسية قوية.خطأ شائع: احتساب الارتباط على مستويات السعر بدلاً من العوائد. سلسلتان ترتفعان فقط على المدى الطويل تنتجان ارتباطاً مرتفعاً حتى دون أي علاقة حقيقية — وهو الارتباط الزائف الكلاسيكي.
-0.25
مرتبطتان تاريخياً: تحرّك متزامن ضعيف في اتجاهين متعاكسين خلال النافذة المرصودة.
- المنهج
- Pearson
- أساس الحساب
- العوائد
- النافذة المتحركة
- 180 يوماً
- التواتر الفعلي
- أسبوعي
- حجم العينة
- 26 مشاهدة
- المتوسط التاريخي
- -0.15
- Séries com frequências diferentes; a comparação foi feita na frequência mais baixa (semanal).
قرب +1: تحرّك متزامن قوي. قرب 0: علاقة خطية ضعيفة. قرب −1: تحرّك متزامن معاكس قوي. في كل الأحوال يصف الارتباط تحرّكاً متزامناً ولا يثبت علاقة سبب ونتيجة.
التقدّم والتأخّر (Lead-lag)تقنية إزاحة سلسلة زمنياً لاختبار ما إذا كانت تميل إلى التحرك قبل أخرى.لماذا يهم: تساعد على تمييز من يقود ومن يتفاعل.كيف يُقرأ: راقب شكل منحنى الارتباط بحسب الإزاحة الزمنية، لا الذروة وحدها. الذروة المعزولة المحاطة بقيم منخفضة غالباً ما تكون ضجيجاً.خطأ شائع: اختبار عشرات الإزاحات الزمنية والإبلاغ عن الأفضل فقط. كلما زاد عدد التوليفات المختبرة، زادت احتمالية العثور على واحدة تبدو جيدة بمحض الصدفة.
الارتباط مُعاد حسابه مع إزاحة السلسلة الأولى زمنياً. انظر إلى شكل المنحنى كاملاً: قمة منفردة محاطة بقيم منخفضة تكون في الغالب ضجيجاً.
يظهر أعلى ارتباط بالقيمة المطلقة عند إزاحة 16 أسبوعاً (-0.31). تشير البيانات إلى أن السلسلة الأولى تتحرّك أولاً، دون أن تؤكد ذلك: اختبار إزاحات كثيرة يرفع احتمال العثور على قيمة مرتفعة بالمصادفة.
ما تُظهره البيانات الآن
جُمل مولَّدة بقواعد حتمية استناداً إلى الأرقام المحسوبة في هذه الصفحة. لا يكتب أياً منها نموذج لغوي. افتح أي عنصر لعرض الصيغة والقيم المستخدمة.
يبلغ الارتباط بين الائتمان وBTC خلال 180 يوماً -0.25، وهي علاقة ضعيفة في اتجاهين متعاكسين، مقيسة على العوائد بوتيرة أسبوعية باستخدام 26 مشاهدة. الارتباط يقيس التحرّك المتزامن ولا يثبت أنّ إحدى السلسلتين تحدّد الأخرى.
- السلاسل:
- us-credit-conditions, btc-usd
- الفترة:
- من 03/09/2021 إلى 21/08/2026
- الصيغة:
- correlação de pearson sobre returns, janela de 180 dias
- القيم:
- coeficiente=-0.2469 · amostra=26.0000 · metodo=pearson
خلال آخر 90 يوماً تحرّكت السلسلتان في اتجاهين متعاكسين: الائتمان في اتجاه هابط، وBTC في اتجاه صاعد. هذا النوع من التباعد شائع ولا يدل بذاته على أنّ إحدى السلسلتين خاطئة.
- السلاسل:
- us-credit-conditions, btc-usd
- الفترة:
- من 03/09/2021 إلى 21/08/2026
- الصيغة:
- sinal da variação de 90 dias de cada série
- القيم:
- variacao_a=-0.0540 · variacao_b=6470.6100
بلغ أوضاع الائتمان في الولايات المتحدة (مؤشر فرعي من NFCI) -0.0860 مؤشر (0 = المتوسط التاريخي) في 21/08/2026، بتغيّر قدره +168.75% مقارنةً بـ22/05/2026.
- السلاسل:
- us-credit-conditions
- الفترة:
- من 03/09/2021 إلى 21/08/2026
- الصيغة:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- القيم:
- atual=-0.0860 · data_atual=2026-08-21 · anterior=-0.0320 · data_anterior=2026-05-22
بلغ بيتكوين (دولار أمريكي) 80,241.3000 US$ في 28/08/2026، بتغيّر قدره +8.77% مقارنةً بـ30/05/2026.
- السلاسل:
- btc-usd
- الفترة:
- من 28/08/2021 إلى 28/08/2026
- الصيغة:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- القيم:
- atual=80241.3000 · data_atual=2026-08-28 · anterior=73770.6900 · data_anterior=2026-05-30
تقع القيمة الحالية لـأوضاع الائتمان في الولايات المتحدة (مؤشر فرعي من NFCI) عند المئين 8 من التوزيع المرصود خلال الفترة المحمّلة — قرب أدنى النطاق التاريخي المتاح.
- السلاسل:
- us-credit-conditions
- الفترة:
- من 03/09/2021 إلى 21/08/2026
- الصيغة:
- proporção de observações históricas menores ou iguais ao valor atual
- القيم:
- valor_atual=-0.0860 · percentil=8.0769 · observacoes=260.0000
ما يقيسه هذا الرسم البياني
مدى غلاء الائتمان ومدى توافره في الاقتصاد الأمريكي، ملخّصاً في مؤشر أسبوعي يصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو.
لماذا تهم هذه العلاقة
عادةً ما يكون الائتمان أول سوق يُظهر التدهور. وقد سبق تشدد أوضاع الائتمان تاريخياً موجات الهبوط في الأصول الخطرة.
كيف يُقرأ
الصفر هو المتوسط التاريخي. والقيم الموجبة تشير إلى ائتمان أكثر تشدداً من المعتاد. والمهم هو سرعة التغير لا المستوى المطلق.
متى تصمد هذه العلاقة عادةً
عند نقاط انعطاف دورة الائتمان، حين ترتفع كلفة التمويل قبل أن يظهر التدهور في الأصول الخطرة.
متى قد تفشل
في فترات السيولة الوفيرة يبقى المؤشر شبه ساكن على مدى أرباع سنوية متتالية، من دون تغير كافٍ ليحمل معلومة، والمؤشر الساكن لا يستبق شيئاً.
القيود
لأنه مؤشر مِعياري لا فارق ائتمان، فهو غير قابل للمقارنة في المستوى مع الأرقام المذكورة بنقاط الأساس لدى مصادر أخرى. ولأنه أسبوعي ومركّب، فهو بطيء كذلك: لا يصلح للقراءة قصيرة الأجل.
المصدر والمنهجية
سلسلة NFCICREDIT من قاعدة FRED، وهي المؤشر الفرعي للائتمان ضمن المؤشر الوطني للأوضاع المالية NFCI الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أسبوعية ببيانات يوم الجمعة. وهي ليست فارق ائتمان بنقاط الأساس، بل مؤشر مِعياري يجمع عشرات المقاييس لكلفة الائتمان وتوافره. أما فارق الائتمان عالي العائد نفسه (ICE BofA، ورمزه BAMLH0A0HYM2 في FRED) فيُحظر استنساخه من دون إذن خطي من ICE Data Indices وهو محجوب في الشيفرة، والقيد ذاته يسري على مؤشر Baa الصادر عن Moody's. وهذا المؤشر الفرعي هو أفضل مقياس مجاني وقابل للنشر لضغوط الائتمان الأمريكية.
- أوضاع الائتمان في الولايات المتحدة (مؤشر فرعي من NFCI)
- Federal Reserve Bank of Chicago via FRED · مؤشر (0 = المتوسط التاريخي) · أسبوعي
الترخيص: Direito autoral do Federal Reserve Bank of Chicago — exibição permitida mediante citação
الاطّلاع على المصدر الأصلي - بيتكوين (دولار أمريكي)
- Coinbase Exchange · دولار أمريكي · يومي
الترخيص: Dados públicos de mercado da Coinbase Exchange
الاطّلاع على المصدر الأصلي
يقيس الارتباطمقياس إحصائي لمدى تحرك سلسلتين معاً، بين −1 و+1.لماذا يهم: يتيح مقارنة موضوعية لعلاقات تبدو قائمة بالعين المجردة.كيف يُقرأ: قريب من +1: حركة مشتركة قوية. قريب من 0: علاقة خطية ضعيفة. قريب من −1: حركة عكسية قوية.خطأ شائع: احتساب الارتباط على مستويات السعر بدلاً من العوائد. سلسلتان ترتفعان فقط على المدى الطويل تنتجان ارتباطاً مرتفعاً حتى دون أي علاقة حقيقية — وهو الارتباط الزائف الكلاسيكي. تحرّكاً متزامناً ولا يثبت السببيةعلاقة يتسبب فيها متغيّر فعلياً في تغيّر متغيّر آخر.لماذا يهم: هو ما يريد معظم الناس معرفته، وهو ما لا يجيب عنه الارتباط.كيف يُقرأ: إثبات السببية يتطلب نظرية أو تجربة أو تحديداً إحصائياً — لا يكفي أن نلاحظ خطين يرتفعان معاً.خطأ شائع: الاستنتاج بأن A يسبب B لأن الارتباط مرتفع. غالباً ما يكون هناك عامل ثالث يحرّك كليهما، أو تكون العلاقة مجرد مصادفة في الفترة المختارة.. تعتمد العلاقة المعروضة على النظام الاقتصادي الكلي وقد تضعف أو تختفي.