CONDIÇÕES DE CRÉDITO × BITCOIN
O mercado de crédito está sinalizando estresse antes dos ativos de risco?
O subíndice de crédito do Federal Reserve de Chicago, que mede custo e disponibilidade de crédito nos EUA, frente ao Bitcoin.
Condições de crédito nos EUA (subíndice do NFCI)
-0,026
Bitcoin (USD)
US$ 83.646
Fonte: Coinbase Exchange
Carregando o gráfico…
CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica.
0,02
Pouca relação linear entre as duas séries no período observado.
- Método
- Pearson
- Base de cálculo
- Retornos
- Janela móvel
- 180 dias
- Frequência efetiva
- semanal
- Tamanho da amostra
- 26 observações
- Média histórica
- -0,15
- Séries com frequências diferentes; a comparação foi feita na frequência mais baixa (semanal).
Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte. Em qualquer caso, a correlação descreve co-movimento e não estabelece relação de causa e efeito.
Lead-lag (defasagem)Técnica de deslocar uma série no tempo para testar se ela tende a se mover antes da outra.Por que importa: Ajuda a distinguir quem lidera e quem reage.Como interpretar: Observe o formato da curva de correlação por defasagem, não só o pico. Um pico isolado, cercado de valores baixos, geralmente é ruído.Erro comum: Testar dezenas de defasagens e reportar apenas a melhor. Quanto mais combinações você testa, maior a chance de encontrar uma que parece boa por acaso.
Correlação recalculada com a primeira série deslocada no tempo. Olhe o formato da curva inteira: um pico isolado, cercado de valores baixos, quase sempre é ruído.
A correlação mais alta em valor absoluto aparece com deslocamento de 16 semanas (-0,31). Os dados sugerem que a primeira série se move antes, mas não confirmam: testar muitas defasagens aumenta a chance de encontrar um valor alto por acaso.
O QUE ESTÁ ACONTECENDO AGORA
Frases geradas por regras determinísticas sobre os números calculados nesta página. Nenhuma é escrita por modelo de linguagem. Abra qualquer item para ver a fórmula e os valores usados.
A correlação de 180 dias entre Crédito e BTC está em 0,02, uma associação muito fraca no mesmo sentido, medida sobre retornos em frequência semanal com 26 observações. A correlação mede co-movimento e não estabelece que uma série determine a outra.
- Séries:
- us-credit-conditions, btc-usd
- Período:
- 15/10/2021 a 02/10/2026
- Fórmula:
- correlação de pearson sobre returns, janela de 180 dias
- Valores:
- coeficiente=0.0246 · amostra=26.0000 · metodo=pearson
A correlação atual (0,02) está acima da média histórica da própria série de correlação móvel (-0,15). As duas séries estão mais sincronizadas do que o padrão do período disponível.
- Séries:
- us-credit-conditions, btc-usd
- Período:
- 15/10/2021 a 02/10/2026
- Fórmula:
- correlação atual − média da correlação móvel de todo o período
- Valores:
- atual=0.0246 · media_historica=-0.1494 · diferenca=0.1740
Condições de crédito nos EUA (subíndice do NFCI) está em -0,0260 Índice (0 = média histórica) em 02/10/2026, uma variação de −25,71% em relação a 03/07/2026.
- Séries:
- us-credit-conditions
- Período:
- 15/10/2021 a 02/10/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=-0.0260 · data_atual=2026-10-02 · anterior=-0.0350 · data_anterior=2026-07-03
Bitcoin (USD) está em 83.646,4300 US$ em 12/10/2026, uma variação de +28,71% em relação a 14/07/2026.
- Séries:
- btc-usd
- Período:
- 12/10/2021 a 12/10/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=83646.4300 · data_atual=2026-10-12 · anterior=64988.6400 · data_anterior=2026-07-14
O que este gráfico mede
Quão caro e quão disponível está o crédito na economia americana, resumido em um índice semanal do Federal Reserve de Chicago.
Por que essa relação importa
O crédito costuma ser o primeiro mercado a mostrar deterioração. Aperto nas condições de crédito historicamente antecede quedas em ativos de risco.
Como interpretar
Zero é a média histórica. Valores positivos indicam crédito mais apertado que o normal. O que importa é a velocidade da mudança, não o nível absoluto.
Quando essa relação costuma funcionar
Em viradas de ciclo de crédito, quando o custo de financiamento sobe antes de a deterioração aparecer nos ativos de risco.
Quando ela pode falhar
Em períodos de liquidez abundante o índice fica praticamente parado por muitos trimestres seguidos, sem variação suficiente para carregar informação — e um indicador parado não antecipa nada.
Limitações
Por ser um índice padronizado e não um spread, não é comparável em nível com números em pontos-base citados por outras fontes. Sendo semanal e composto, também é lento: não serve para leitura de curto prazo.
FONTE E METODOLOGIA
Série NFCICREDIT do FRED, subíndice de crédito do National Financial Conditions Index do Federal Reserve de Chicago, semanal com dado de sexta-feira. NÃO é um spread em pontos-base: é um índice padronizado que agrega dezenas de medidas de custo e disponibilidade de crédito. O spread high yield propriamente dito (ICE BofA, BAMLH0A0HYM2 no FRED) tem reprodução proibida sem permissão escrita da ICE Data Indices e está bloqueado no código — a mesma restrição vale para o índice Baa da Moody's. Este subíndice é a melhor medida gratuita e publicável de estresse de crédito americano.
- Condições de crédito nos EUA (subíndice do NFCI)
- Federal Reserve Bank of Chicago via FRED · Índice (0 = média histórica) · semanal
Licença: Direito autoral do Federal Reserve Bank of Chicago — exibição permitida mediante citação
Ver na fonte original - Bitcoin (USD)
- Coinbase Exchange · USD · diária
Licença: Dados públicos de mercado da Coinbase Exchange
Ver na fonte original
A CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica. mede co-movimento e não estabelece CausalidadeRelação em que uma variável efetivamente provoca a mudança na outra.Por que importa: É o que a maioria das pessoas quer saber e é o que a correlação NÃO responde.Como interpretar: Estabelecer causalidade exige teoria, experimento ou identificação estatística — não basta observar duas linhas subindo juntas.Erro comum: Concluir que A causa B porque a correlação é alta. Muitas vezes um terceiro fator move as duas, ou a relação é coincidência do período escolhido.. A relação apresentada depende do regime macroeconômico e pode enfraquecer ou desaparecer.