M2 GLOBAL × BITCOIN
A expansão da oferta de moeda no mundo acompanha o preço do Bitcoin?
Compara o agregado monetário amplo de EUA, zona do euro, Japão e Reino Unido, em dólares, com o preço do Bitcoin.
M2 global (índice Trade With Renato)
US$ 54,86 tri
Bitcoin (USD)
US$ 83.646
Fonte: Coinbase Exchange
Carregando o gráfico…
CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica.
0,16
Pouca relação linear entre as duas séries no período observado.
Sem dados suficientes para calcular a correlação nesta janela.
- Método
- Pearson
- Base de cálculo
- Retornos
- Janela móvel
- 365 dias
- Frequência efetiva
- mensal
- Tamanho da amostra
- 12 observações
- Média histórica
- -0,14
- Séries com frequências diferentes; a comparação foi feita na frequência mais baixa (mensal).
- Amostra de 12 observações é pequena demais para uma leitura confiável (mínimo recomendado: 20).
Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte. Em qualquer caso, a correlação descreve co-movimento e não estabelece relação de causa e efeito.
Lead-lag (defasagem)Técnica de deslocar uma série no tempo para testar se ela tende a se mover antes da outra.Por que importa: Ajuda a distinguir quem lidera e quem reage.Como interpretar: Observe o formato da curva de correlação por defasagem, não só o pico. Um pico isolado, cercado de valores baixos, geralmente é ruído.Erro comum: Testar dezenas de defasagens e reportar apenas a melhor. Quanto mais combinações você testa, maior a chance de encontrar uma que parece boa por acaso.
Correlação recalculada com a primeira série deslocada no tempo. Olhe o formato da curva inteira: um pico isolado, cercado de valores baixos, quase sempre é ruído.
A correlação mais alta em valor absoluto aparece com deslocamento de 16 semanas (0,56). Os dados sugerem que a primeira série se move antes, mas não confirmam: testar muitas defasagens aumenta a chance de encontrar um valor alto por acaso.
O QUE ESTÁ ACONTECENDO AGORA
Frases geradas por regras determinísticas sobre os números calculados nesta página. Nenhuma é escrita por modelo de linguagem. Abra qualquer item para ver a fórmula e os valores usados.
A janela selecionada produziu apenas 12 observações comparáveis. Não há evidência suficiente para afirmar que a relação medida seja estável.
- Séries:
- global-m2, btc-usd
- Período:
- 01/11/2021 a 01/08/2026
- Fórmula:
- contagem de pares de observações simultâneas na janela
- Valores:
- amostra=12.0000
A correlação de 365 dias entre M2 global e BTC está em 0,16, uma associação muito fraca no mesmo sentido, medida sobre retornos em frequência mensal com 12 observações. A correlação mede co-movimento e não estabelece que uma série determine a outra.
- Séries:
- global-m2, btc-usd
- Período:
- 01/11/2021 a 01/08/2026
- Fórmula:
- correlação de pearson sobre returns, janela de 365 dias
- Valores:
- coeficiente=0.1626 · amostra=12.0000 · metodo=pearson
A correlação atual (0,16) está acima da média histórica da própria série de correlação móvel (-0,14). As duas séries estão mais sincronizadas do que o padrão do período disponível.
- Séries:
- global-m2, btc-usd
- Período:
- 01/11/2021 a 01/08/2026
- Fórmula:
- correlação atual − média da correlação móvel de todo o período
- Valores:
- atual=0.1626 · media_historica=-0.1424 · diferenca=0.3050
Nos últimos 90 dias as duas séries se moveram em direções opostas: M2 global caiu e BTC subiu. Divergências desse tipo são comuns e não indicam, por si só, que uma das séries esteja errada.
- Séries:
- global-m2, btc-usd
- Período:
- 01/11/2021 a 01/08/2026
- Fórmula:
- sinal da variação de 90 dias de cada série
- Valores:
- variacao_a=-39995477449.8047 · variacao_b=18657.7900
M2 global (índice Trade With Renato) está em 54.863.815.180.871,8000 US$ em 01/08/2026, uma variação de −0,07% em relação a 01/05/2026.
- Séries:
- global-m2
- Período:
- 01/11/2021 a 01/08/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=54863815180871.7969 · data_atual=2026-08-01 · anterior=54903810658321.6016 · data_anterior=2026-05-01
Bitcoin (USD) está em 83.646,4300 US$ em 12/10/2026, uma variação de +28,71% em relação a 14/07/2026.
- Séries:
- btc-usd
- Período:
- 12/10/2021 a 12/10/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=83646.4300 · data_atual=2026-10-12 · anterior=64988.6400 · data_anterior=2026-07-14
O valor atual de M2 global (índice Trade With Renato) está no percentil 98 da distribuição observada no período carregado — próximo do topo do intervalo histórico disponível.
- Séries:
- global-m2
- Período:
- 01/11/2021 a 01/08/2026
- Fórmula:
- proporção de observações históricas menores ou iguais ao valor atual
- Valores:
- valor_atual=54863815180871.7969 · percentil=98.2759 · observacoes=58.0000
O que este gráfico mede
A soma dos agregados monetários amplos das quatro maiores economias com dado público estável, convertida para dólar, comparada ao preço do Bitcoin.
Por que essa relação importa
O Bitcoin tem oferta fixa e programada. Quando a quantidade de moeda no mundo cresce mais rápido que a oferta de um ativo escasso, existe um argumento estrutural para que o preço desse ativo suba medido nessa moeda. É a tese de "dinheiro duro" na sua forma mais direta.
Como interpretar
Com base 100 as duas linhas partem do mesmo ponto, o que permite comparar ritmo de crescimento, não nível. Distância crescente entre as linhas indica que um dos dois se descolou. Use a defasagem para testar se a liquidez tende a se mover antes do preço.
Quando essa relação costuma funcionar
A relação costuma aparecer com mais nitidez em janelas longas, de um ano ou mais, e em períodos de mudança clara de regime monetário — grandes expansões ou grandes contrações.
Quando ela pode falhar
Em janelas curtas o Bitcoin é dominado por fluxo, alavancagem e notícias, e a liquidez global explica pouco. A relação também enfraquece quando choques específicos do mercado cripto dominam o preço, como quebras de exchange ou liquidações em cascata.
Limitações
Faltar a China é uma limitação relevante: ela responde por parcela expressiva da moeda mundial. O uso de câmbio de fim de período introduz volatilidade cambial no índice, que não é criação de moeda. Agregados monetários são revisados. E, sobretudo, mesmo uma correlação alta aqui não estabelece causalidade: as duas séries têm tendência de alta de longo prazo, o que infla qualquer correlação medida sobre níveis.
FONTE E METODOLOGIA
M2 global = M2 dos EUA + M2 da zona do euro convertido a dólar + M2 do Japão convertido a dólar + M4 do Reino Unido convertido a dólar. Cada componente vem da fonte primária do respectivo banco central, com frequência mensal. A conversão usa o câmbio de fim de período do H.10 do Federal Reserve. A China está fora do índice: o PBoC não publica endpoint estável e seu robots.txt restringe coleta automatizada. O Reino Unido entra com M4, e não M2, porque o país não publica M2 na mesma definição — a diferença está documentada. O índice é próprio do Trade With Renato e não corresponde a nenhuma série oficial.
- M2 global (índice Trade With Renato)
- Calculado pelo Trade With Renato · USD · mensal
Licença: Derivado de fontes citadas
Fórmula: M2 global = M2_EUA + (M2_zona_euro × USD/EUR) + (M2_Japão ÷ JPY/USD) + (M4_RU × USD/GBP)
Ver na fonte original - Bitcoin (USD)
- Coinbase Exchange · USD · diária
Licença: Dados públicos de mercado da Coinbase Exchange
Ver na fonte original
A CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica. mede co-movimento e não estabelece CausalidadeRelação em que uma variável efetivamente provoca a mudança na outra.Por que importa: É o que a maioria das pessoas quer saber e é o que a correlação NÃO responde.Como interpretar: Estabelecer causalidade exige teoria, experimento ou identificação estatística — não basta observar duas linhas subindo juntas.Erro comum: Concluir que A causa B porque a correlação é alta. Muitas vezes um terceiro fator move as duas, ou a relação é coincidência do período escolhido.. A relação apresentada depende do regime macroeconômico e pode enfraquecer ou desaparecer.