Inteligência de mercado
RADAR ULIANOV
Uma visão integrada das forças que movimentam o capital global.
Estado atual
LEITURA DO SISTEMA
Oito dimensões independentes, cada uma decidida por uma regra explícita. Abra qualquer cartão para ver a regra exata, o período avaliado e as séries usadas.
LiquidezContraindoUS$ 5,77 tri−1,52%Ver regra
Regra: Variação da liquidez líquida do Fed em 13 semanas. Acima de +1%: expandindo. Abaixo de −1%: contraindo. Entre os dois: neutra.
Período: 13 semanas
Séries: Liquidez líquida
Dado até: 26/08/2026
Política monetáriaAperto precificado+0,56 p.p.Ver regra
Regra: Proxy de expectativa (Treasury de 2 anos − Fed Funds efetiva). Abaixo de −0,25 p.p.: o mercado precifica afrouxamento. Acima de +0,25 p.p.: precifica aperto. Entre os dois: neutra.
Período: valor atual
Séries: Expectativa Fed, Fed Funds
Dado até: 26/08/2026
DólarEnfraquecendo118,06−1,03%Ver regra
Regra: Variação do índice amplo do dólar do Fed em 90 dias. Acima de +1%: fortalecendo. Abaixo de −1%: enfraquecendo.
Período: 90 dias
Séries: Dólar (amplo)
Dado até: 21/08/2026
Juros reaisSubindo2,34%+0,28 p.p.Ver regra
Regra: Variação do juro real de 10 anos em 90 dias. Acima de +0,20 p.p.: subindo. Abaixo de −0,20 p.p.: caindo.
Período: 90 dias
Séries: 10Y real
Dado até: 26/08/2026
CréditoSaudável-0,566−0,059Ver regra
Regra: Nível do NFCI do Chicago Fed (0 = média histórica) combinado com sua variação em 13 semanas. Acima de zero e subindo: estressado. Acima de zero ou subindo: deteriorando. Abaixo de zero e estável ou caindo: saudável.
Período: valor atual e 13 semanas
Séries: NFCI, Estresse
Dado até: 21/08/2026
VolatilidadeModerada15,21percentil 33Ver regra
Regra: Percentil do VIX na sua própria distribuição histórica desde 1990. Abaixo do percentil 33: baixa. Acima do percentil 66: elevada.
Período: percentil de todo o histórico
Séries: VIX
Dado até: 26/08/2026
CriptoExpansão de altcoinsUS$ 80.273ETH/BTC +14,09% em 90 diasVer regra
Regra: Combina a posição do Bitcoin em relação à sua média móvel de 200 dias com a variação do ETH/BTC em 90 dias. BTC abaixo da média: defensivo. BTC acima e ETH/BTC caindo: liderado por BTC. BTC acima e ETH/BTC subindo mais de 5%: expansão de altcoins. Demais casos: transição.
Período: 90 dias e média de 200 dias
Séries: BTC, ETH/BTC
Dado até: 27/08/2026
GeopolíticaIndisponívelDado ainda não integradoVer regra
Regra: Média de 30 dias do Geopolitical Risk Index de Caldara e Iacoviello, comparada à sua média histórica. Fonte ainda não integrada — previsto para a fase de expansão.
Período: média de 30 dias
Séries: gpr-index
Os estados acima descrevem o que os dados mostram no período indicado. Não são previsão nem recomendação, e a CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica. entre séries não estabelece CausalidadeRelação em que uma variável efetivamente provoca a mudança na outra.Por que importa: É o que a maioria das pessoas quer saber e é o que a correlação NÃO responde.Como interpretar: Estabelecer causalidade exige teoria, experimento ou identificação estatística — não basta observar duas linhas subindo juntas.Erro comum: Concluir que A causa B porque a correlação é alta. Muitas vezes um terceiro fator move as duas, ou a relação é coincidência do período escolhido..
Em movimento
GRÁFICOS EM DESTAQUE
Selecionados por mudança de correlação em relação à própria média histórica e por relevância estrutural — não por variação de preço. Cada card mostra o motivo da escolha.
Juros e dólar
Índice do dólar × Bitcoin
O dólar forte pressiona o Bitcoin?
Correlação 90d: -0.40
A correlação de 90 dias caiu para -0,40, abaixo da média histórica de -0,10
Liquidez global
M2 dos EUA × Bitcoin
A oferta de moeda americana ajuda a explicar o comportamento do Bitcoin?
Correlação 365d: 0.03
A correlação de 365 dias caiu para 0,03, abaixo da média histórica de 0,35
Juros e dólar
Juro real de 10 anos × Bitcoin
O custo de oportunidade de ativos sem rendimento pesa sobre o Bitcoin?
Correlação 180d: -0.19
A correlação de 180 dias caiu para -0,19, abaixo da média histórica de 0,02
Liquidez global
M2 global × Bitcoin
A expansão da oferta de moeda no mundo acompanha o preço do Bitcoin?
Correlação 365d: 0.02
Correlação de 365 dias em 0,02, próxima do padrão histórico
Ouro, energia e commodities
Bitcoin × ouro
O Bitcoin funciona como ouro digital?
Correlação 365d: 0.00
A correlação de 365 dias subiu para 0,00, acima da média histórica de -0,25
TradFi × cripto
Bitcoin × ações dos EUA
O Bitcoin está se comportando como ativo de risco tradicional?
Correlação 365d: 0.02
Correlação de 365 dias em 0,02, próxima do padrão histórico
Explorar
MAPA DAS RELAÇÕES
Liquidez global
Quanto dinheiro existe no sistema e para onde ele está indo. Agregados monetários, balanços de bancos centrais e a liquidez líquida que efetivamente circula.
Juros e dólar
O preço do dinheiro e a força da moeda de reserva. Curva de juros, juro real, expectativas para o Fed e o índice do dólar.
TradFi × cripto
O Bitcoin está se comportando como ação de tecnologia, como ouro ou como classe própria? Correlações móveis com ações, ouro e volatilidade.
Crédito e risco
O termômetro de aversão a risco. Condições financeiras, estresse no sistema e spreads de crédito corporativo.
Estrutura interna de cripto
Para onde o capital se move dentro do próprio mercado cripto. Dominância, rotação para altcoins e o "dinheiro nativo" das stablecoins.
On-chain e derivativos
O que a blockchain e o mercado de derivativos mostram por baixo do preço. Oferta, custo de produção, alavancagem e posicionamento.
Ouro, energia e commodities
Ativos monetários e reais. Ouro como reserva de valor, energia como insumo de inflação e metais como termômetro de crescimento.
Geopolítica
Risco geopolítico tratado como evento, não apenas como correlação contínua. Guerras, sanções e rupturas de cadeia de suprimento.
Dívida e política fiscal
A conta pública e seus efeitos sobre juros longos, dólar e ativos de reserva. Dívida, déficit e despesa com juros.
Como ler o Radar
TRÊS COISAS QUE MUDAM SUA LEITURA
Correlação sobre retornos, não sobre preço. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem nenhuma relação entre elas. Por isso o padrão aqui é calcular sobre CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica., e a correlação de níveis vem sempre com aviso.
Defasagem sempre visível. Quando uma série é deslocada no tempo para testar Lead-lag (defasagem)Técnica de deslocar uma série no tempo para testar se ela tende a se mover antes da outra.Por que importa: Ajuda a distinguir quem lidera e quem reage.Como interpretar: Observe o formato da curva de correlação por defasagem, não só o pico. Um pico isolado, cercado de valores baixos, geralmente é ruído.Erro comum: Testar dezenas de defasagens e reportar apenas a melhor. Quanto mais combinações você testa, maior a chance de encontrar uma que parece boa por acaso., o gráfico avisa. Nunca escondemos o ajuste.
Espelho matemático não é relação. Um gráfico de Dominância do BitcoinA participação do Bitcoin na capitalização total do mercado de criptomoedas.Por que importa: Indica se o capital está concentrado no Bitcoin ou espalhado pelo resto do mercado.Como interpretar: Queda da dominância costuma acompanhar rotação para altcoins — mas só quando o mercado como um todo está subindo.Erro comum: Comparar dominância do Bitcoin com "dominância das altcoins". Como esta última é definida como 100% menos a primeira, o gráfico é um espelho matemático: a correlação é sempre exatamente −1 e não há informação nova nenhuma. contra dominância das altcoins tem correlação de exatamente −1 por construção, porque uma é definida como 100% menos a outra. Aqui usamos comparações que carregam informação de verdade.
Fontes
DE ONDE VÊM OS DADOS
| Fonte | Séries | Licença |
|---|---|---|
| FRED / Federal Reserve | 19 | Domínio público, com as exceções citadas na atribuição |
| Calculado (Trade With Renato) | 8 | Derivado das fontes citadas |
| Coinbase Exchange | 2 | Dados públicos de mercado da Coinbase Exchange |
| CoinGecko | 2 | Requer plano CoinGecko com licença comercial |
| Tesouro dos EUA | 2 | Domínio público — uso comercial permitido |
| Twelve Data | 2 | Pendente de contratação |
| Banco Central Europeu | 1 | Reutilização permitida, inclusive comercial, com atribuição ao BCE |
| Banco do Japão | 1 | Uso permitido mediante crédito e notificação ao Banco do Japão |
| Bank of England | 1 | Open Government Licence v3.0 — uso comercial permitido |
| DefiLlama | 1 | Requer permissão escrita da DefiLlama para republicação comercial |
| Fundo Monetário Internacional | 1 | Termos do FMI — publicação e distribuição comercial permitidas com atribuição |
Cada gráfico mostra a fonte e o horário da última atualização bem-sucedida. Quando um dado atrasa, o Radar diz que atrasou e mantém o último valor válido — nunca substitui por zero nem esconde a falha.
Operação