LIQUIDEZ LÍQUIDA DO FED × BITCOIN
A liquidez que efetivamente circula no sistema acompanha o Bitcoin?
Ativos do Fed menos o caixa do Tesouro e menos as compromissadas reversas, comparados ao Bitcoin.
Liquidez líquida do Fed (estimativa)
US$ 5,77 tri
Bitcoin (USD)
US$ 80.241
Fonte: Coinbase Exchange
Carregando o gráfico…
CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica.
0,14
Pouca relação linear entre as duas séries no período observado.
- Método
- Pearson
- Base de cálculo
- Retornos
- Janela móvel
- 180 dias
- Frequência efetiva
- semanal
- Tamanho da amostra
- 26 observações
- Média histórica
- 0,10
- Séries com frequências diferentes; a comparação foi feita na frequência mais baixa (semanal).
Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte. Em qualquer caso, a correlação descreve co-movimento e não estabelece relação de causa e efeito.
Lead-lag (defasagem)Técnica de deslocar uma série no tempo para testar se ela tende a se mover antes da outra.Por que importa: Ajuda a distinguir quem lidera e quem reage.Como interpretar: Observe o formato da curva de correlação por defasagem, não só o pico. Um pico isolado, cercado de valores baixos, geralmente é ruído.Erro comum: Testar dezenas de defasagens e reportar apenas a melhor. Quanto mais combinações você testa, maior a chance de encontrar uma que parece boa por acaso.
Correlação recalculada com a primeira série deslocada no tempo. Olhe o formato da curva inteira: um pico isolado, cercado de valores baixos, quase sempre é ruído.
A correlação mais alta em valor absoluto aparece com deslocamento de 12 semanas (-0,24). Os dados sugerem que a primeira série se move antes, mas não confirmam: testar muitas defasagens aumenta a chance de encontrar um valor alto por acaso.
O QUE ESTÁ ACONTECENDO AGORA
Frases geradas por regras determinísticas sobre os números calculados nesta página. Nenhuma é escrita por modelo de linguagem. Abra qualquer item para ver a fórmula e os valores usados.
A correlação de 180 dias entre Liquidez líquida e BTC está em 0,14, uma associação muito fraca no mesmo sentido, medida sobre retornos em frequência semanal com 26 observações. A correlação mede co-movimento e não estabelece que uma série determine a outra.
- Séries:
- fed-net-liquidity, btc-usd
- Período:
- 30/08/2023 a 26/08/2026
- Fórmula:
- correlação de pearson sobre returns, janela de 180 dias
- Valores:
- coeficiente=0.1405 · amostra=26.0000 · metodo=pearson
Nos últimos 90 dias as duas séries se moveram em direções opostas: Liquidez líquida caiu e BTC subiu. Divergências desse tipo são comuns e não indicam, por si só, que uma das séries esteja errada.
- Séries:
- fed-net-liquidity, btc-usd
- Período:
- 30/08/2023 a 26/08/2026
- Fórmula:
- sinal da variação de 90 dias de cada série
- Valores:
- variacao_a=-89095000000.0000 · variacao_b=6470.6100
Liquidez líquida do Fed (estimativa) está em 5.770.775.000.000,0000 US$ em 26/08/2026, uma variação de −1,52% em relação a 27/05/2026.
- Séries:
- fed-net-liquidity
- Período:
- 30/08/2023 a 26/08/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=5770775000000.0000 · data_atual=2026-08-26 · anterior=5859870000000.0000 · data_anterior=2026-05-27
Bitcoin (USD) está em 80.241,3000 US$ em 28/08/2026, uma variação de +8,77% em relação a 30/05/2026.
- Séries:
- btc-usd
- Período:
- 29/08/2023 a 28/08/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=80241.3000 · data_atual=2026-08-28 · anterior=73770.6900 · data_anterior=2026-05-30
O que este gráfico mede
Uma estimativa da liquidez realmente disponível ao sistema financeiro, descontando do balanço do Fed o dinheiro que está estacionado fora da circulação.
Por que essa relação importa
O Fed pode manter o balanço estável enquanto o Tesouro acumula caixa, e o efeito prático sobre os mercados é de aperto. Essa medida tenta capturar o efeito líquido, que o balanço isolado esconde.
Como interpretar
Quedas acentuadas costumam coincidir com emissões grandes de títulos do Tesouro, que retiram dinheiro do sistema para dentro da conta do governo.
Quando essa relação costuma funcionar
Em janelas de semanas a poucos meses, quando movimentos grandes do TGA ou do reverse repo dominam o quadro.
Quando ela pode falhar
A fórmula é uma aproximação popular, não uma definição oficial de liquidez. Ela ignora, por exemplo, o crédito bancário privado, que é uma fonte de liquidez maior que o balanço do Fed.
Limitações
A escolha dos três componentes é convencional, não canônica — há versões que incluem outras contas. A série do TGA precisou ser emendada através de duas mudanças de schema do Tesouro americano, em 2021 e em maio de 2022. E o resultado mistura frequências: semanal para o balanço, diária para os descontos.
FONTE E METODOLOGIA
Liquidez líquida ≈ Ativos do Fed (WALCL, semanal) − Treasury General Account (Daily Treasury Statement, diário) − Overnight Reverse Repo (RRPONTSYD, diário). O cálculo usa o calendário semanal do WALCL e, para cada quarta-feira, o valor mais recente disponível das outras duas séries até aquela data. Todos os componentes são convertidos para dólares antes da subtração. Esta é uma ESTIMATIVA amplamente usada, não uma medida oficial publicada por qualquer banco central.
- Liquidez líquida do Fed (estimativa)
- Calculado pelo Trade With Renato · USD · semanal
Licença: Derivado de fontes de domínio público
Fórmula: Liquidez líquida ≈ Ativos do Fed − TGA − ON RRP
Ver na fonte original - Bitcoin (USD)
- Coinbase Exchange · USD · diária
Licença: Dados públicos de mercado da Coinbase Exchange
Ver na fonte original
A CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica. mede co-movimento e não estabelece CausalidadeRelação em que uma variável efetivamente provoca a mudança na outra.Por que importa: É o que a maioria das pessoas quer saber e é o que a correlação NÃO responde.Como interpretar: Estabelecer causalidade exige teoria, experimento ou identificação estatística — não basta observar duas linhas subindo juntas.Erro comum: Concluir que A causa B porque a correlação é alta. Muitas vezes um terceiro fator move as duas, ou a relação é coincidência do período escolhido.. A relação apresentada depende do regime macroeconômico e pode enfraquecer ou desaparecer.