العائد الحقيقي لعشر سنوات × البيتكوين
هل تثقل تكلفة الفرصة البديلة كاهل أصل لا يدرّ عائداً مثل البيتكوين؟
العائد الحقيقي لأجل عشر سنوات، مقيساً بالسندات المرتبطة بالتضخم، في مقابل البيتكوين.
العائد الحقيقي الأمريكي لأجل 10 سنوات
2.34%
المصدر: U.S. Treasury via FRED
بيتكوين (دولار أمريكي)
US$ 80,241
المصدر: Coinbase Exchange
جارٍ تحميل الرسم البياني…
الارتباطمقياس إحصائي لمدى تحرك سلسلتين معاً، بين −1 و+1.لماذا يهم: يتيح مقارنة موضوعية لعلاقات تبدو قائمة بالعين المجردة.كيف يُقرأ: قريب من +1: حركة مشتركة قوية. قريب من 0: علاقة خطية ضعيفة. قريب من −1: حركة عكسية قوية.خطأ شائع: احتساب الارتباط على مستويات السعر بدلاً من العوائد. سلسلتان ترتفعان فقط على المدى الطويل تنتجان ارتباطاً مرتفعاً حتى دون أي علاقة حقيقية — وهو الارتباط الزائف الكلاسيكي.
-0.19
علاقة خطية ضعيفة بين السلسلتين خلال الفترة المرصودة.
- المنهج
- Pearson
- أساس الحساب
- العوائد
- النافذة المتحركة
- 180 يوماً
- التواتر الفعلي
- أيام العمل
- حجم العينة
- 129 مشاهدة
- المتوسط التاريخي
- -0.05
- Séries com frequências diferentes; a comparação foi feita na frequência mais baixa (dias úteis).
- 56 datas descartadas por ausência de observação simultânea nas duas séries.
قرب +1: تحرّك متزامن قوي. قرب 0: علاقة خطية ضعيفة. قرب −1: تحرّك متزامن معاكس قوي. في كل الأحوال يصف الارتباط تحرّكاً متزامناً ولا يثبت علاقة سبب ونتيجة.
التقدّم والتأخّر (Lead-lag)تقنية إزاحة سلسلة زمنياً لاختبار ما إذا كانت تميل إلى التحرك قبل أخرى.لماذا يهم: تساعد على تمييز من يقود ومن يتفاعل.كيف يُقرأ: راقب شكل منحنى الارتباط بحسب الإزاحة الزمنية، لا الذروة وحدها. الذروة المعزولة المحاطة بقيم منخفضة غالباً ما تكون ضجيجاً.خطأ شائع: اختبار عشرات الإزاحات الزمنية والإبلاغ عن الأفضل فقط. كلما زاد عدد التوليفات المختبرة، زادت احتمالية العثور على واحدة تبدو جيدة بمحض الصدفة.
الارتباط مُعاد حسابه مع إزاحة السلسلة الأولى زمنياً. انظر إلى شكل المنحنى كاملاً: قمة منفردة محاطة بقيم منخفضة تكون في الغالب ضجيجاً.
يظهر أعلى ارتباط بالقيمة المطلقة عند إزاحة 4 أسابيع (0.22). تشير البيانات إلى أن السلسلة الأولى تتحرّك أولاً، دون أن تؤكد ذلك: اختبار إزاحات كثيرة يرفع احتمال العثور على قيمة مرتفعة بالمصادفة.
ما تُظهره البيانات الآن
جُمل مولَّدة بقواعد حتمية استناداً إلى الأرقام المحسوبة في هذه الصفحة. لا يكتب أياً منها نموذج لغوي. افتح أي عنصر لعرض الصيغة والقيم المستخدمة.
يبلغ الارتباط بين 10Y الحقيقي وBTC خلال 180 يوماً -0.19، وهي علاقة ضعيفة جداً في اتجاهين متعاكسين، مقيسة على العوائد بوتيرة بأيام العمل باستخدام 129 مشاهدة. الارتباط يقيس التحرّك المتزامن ولا يثبت أنّ إحدى السلسلتين تحدّد الأخرى.
- السلاسل:
- us-10y-real, btc-usd
- الفترة:
- من 30/08/2021 إلى 26/08/2026
- الصيغة:
- correlação de pearson sobre returns, janela de 180 dias
- القيم:
- coeficiente=-0.1935 · amostra=129.0000 · metodo=pearson
بلغ العائد الحقيقي الأمريكي لأجل 10 سنوات 2.34 % في 26/08/2026، بتغيّر قدره +0.28 % مقارنةً بـ28/05/2026.
- السلاسل:
- us-10y-real
- الفترة:
- من 30/08/2021 إلى 26/08/2026
- الصيغة:
- valor atual − valor de ~90 dias atrás
- القيم:
- atual=2.3400 · data_atual=2026-08-26 · anterior=2.0600 · data_anterior=2026-05-28
بلغ بيتكوين (دولار أمريكي) 80,241.3000 US$ في 28/08/2026، بتغيّر قدره +8.77% مقارنةً بـ30/05/2026.
- السلاسل:
- btc-usd
- الفترة:
- من 28/08/2021 إلى 28/08/2026
- الصيغة:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- القيم:
- atual=80241.3000 · data_atual=2026-08-28 · anterior=73770.6900 · data_anterior=2026-05-30
تقع القيمة الحالية لـالعائد الحقيقي الأمريكي لأجل 10 سنوات عند المئين 96 من التوزيع المرصود خلال الفترة المحمّلة — قرب أعلى النطاق التاريخي المتاح.
- السلاسل:
- us-10y-real
- الفترة:
- من 30/08/2021 إلى 26/08/2026
- الصيغة:
- proporção de observações históricas menores ou iguais ao valor atual
- القيم:
- valor_atual=2.3400 · percentil=96.3913 · observacoes=1303.0000
ما يقيسه هذا الرسم البياني
العائد فوق التضخم المتوقع الذي يحصل عليه المستثمر في السندات الحكومية الأمريكية لأجل عشر سنوات.
لماذا تهم هذه العلاقة
البيتكوين والذهب لا يدفعان فائدة. وحين يرتفع العائد الحقيقي يصبح الاحتفاظ بهذين الأصلين أكثر كلفةً من حيث العائد المتنازل عنه. وهي الآلية نفسها التي ارتبطت تاريخياً بالضغط على الذهب.
كيف يُقرأ
العلاقة المتوقعة عكسية: ارتفاع العائد الحقيقي مقابل ضغط على الأصول التي لا تدرّ عائداً. وراقب ما إذا كان معامل الارتباط المتحرك قريباً من الصفر، فذلك يعني أن الآلية لا تعمل في تلك الفترة.
متى تصمد هذه العلاقة عادةً
في دورات التشديد أو التيسير النقدي الواضحة، وبقوة أكبر على الذهب منها على البيتكوين.
متى قد تفشل
ما زالت التدفقات وسردية التبنّي تهيمنان على البيتكوين. وقناة العائد الحقيقي تظهر فيه بصورة أقل اتساقاً مما تظهر في الذهب.
القيود
يتضمن العائد الحقيقي السوقي علاوة سيولة خاصة بسندات TIPS، وهو بذلك ليس مقياساً صافياً للعائد الحقيقي. ويبدأ التاريخ المتاح من عام 2003.
المصدر والمنهجية
سلسلة DFII10 من قاعدة FRED، وهي عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات المرتبطة بالتضخم (TIPS) عند استحقاق ثابت. ويُحسب الارتباط على الفرق الأول لسعر الفائدة وعلى العائد اللوغاريتمي للبيتكوين.
- العائد الحقيقي الأمريكي لأجل 10 سنوات
- U.S. Treasury via FRED · % سنوياً · أيام العمل
الترخيص: Domínio público (dado do governo dos EUA)
الاطّلاع على المصدر الأصلي - بيتكوين (دولار أمريكي)
- Coinbase Exchange · دولار أمريكي · يومي
الترخيص: Dados públicos de mercado da Coinbase Exchange
الاطّلاع على المصدر الأصلي
يقيس الارتباطمقياس إحصائي لمدى تحرك سلسلتين معاً، بين −1 و+1.لماذا يهم: يتيح مقارنة موضوعية لعلاقات تبدو قائمة بالعين المجردة.كيف يُقرأ: قريب من +1: حركة مشتركة قوية. قريب من 0: علاقة خطية ضعيفة. قريب من −1: حركة عكسية قوية.خطأ شائع: احتساب الارتباط على مستويات السعر بدلاً من العوائد. سلسلتان ترتفعان فقط على المدى الطويل تنتجان ارتباطاً مرتفعاً حتى دون أي علاقة حقيقية — وهو الارتباط الزائف الكلاسيكي. تحرّكاً متزامناً ولا يثبت السببيةعلاقة يتسبب فيها متغيّر فعلياً في تغيّر متغيّر آخر.لماذا يهم: هو ما يريد معظم الناس معرفته، وهو ما لا يجيب عنه الارتباط.كيف يُقرأ: إثبات السببية يتطلب نظرية أو تجربة أو تحديداً إحصائياً — لا يكفي أن نلاحظ خطين يرتفعان معاً.خطأ شائع: الاستنتاج بأن A يسبب B لأن الارتباط مرتفع. غالباً ما يكون هناك عامل ثالث يحرّك كليهما، أو تكون العلاقة مجرد مصادفة في الفترة المختارة.. تعتمد العلاقة المعروضة على النظام الاقتصادي الكلي وقد تضعف أو تختفي.