CURVA DE RENDIMIENTOS 10 AÑOS − 2 AÑOS × BITCOIN
¿La forma de la curva de rendimientos dice algo sobre el ciclo del Bitcoin?
La diferencia entre los rendimientos a 10 y a 2 años, indicador clásico de ciclo económico, frente al Bitcoin.
Curva de tipos 10 años menos 2 años
0,4700
Fuente: U.S. Treasury via FRED
Bitcoin (USD)
US$ 80.241
Fuente: Coinbase Exchange
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CorrelaciónMedida estadística de cuánto se mueven juntas dos series, entre −1 y +1.Por qué importa: Permite comparar objetivamente relaciones que a simple vista parecen existir.Cómo interpretarlo: Cerca de +1: movimiento conjunto fuerte. Cerca de 0: poca relación lineal. Cerca de −1: movimiento inverso fuerte.Error común: Calcular la correlación sobre niveles de precio en lugar de retornos. Dos series que solo suben en el largo plazo producen una correlación alta incluso sin relación alguna — es la correlación espuria clásica.
0,06
Poca relación lineal entre las dos series en el período observado.
- Método
- Pearson
- Base de cálculo
- Rendimientos
- Ventana móvil
- 180 días
- Frecuencia efectiva
- días hábiles
- Tamaño de la muestra
- 129 observaciones
- Media histórica
- 0,02
- Séries com frequências diferentes; a comparação foi feita na frequência mais baixa (dias úteis).
- 56 datas descartadas por ausência de observação simultânea nas duas séries.
Cerca de +1: co-movimiento fuerte. Cerca de 0: poca relación lineal. Cerca de −1: co-movimiento inverso fuerte. En todos los casos, la correlación describe co-movimiento y no establece una relación de causa y efecto.
Lead-lag (desfase)Técnica de desplazar una serie en el tiempo para probar si tiende a moverse antes que la otra.Por qué importa: Ayuda a distinguir quién lidera y quién reacciona.Cómo interpretarlo: Observe la forma de la curva de correlación por desfase, no solo el pico. Un pico aislado, rodeado de valores bajos, generalmente es ruido.Error común: Probar decenas de desfases y reportar solo el mejor. Cuantas más combinaciones se prueban, mayor la probabilidad de encontrar una que parezca buena por azar.
Correlación recalculada con la primera serie desplazada en el tiempo. Observe la forma de toda la curva: un pico aislado, rodeado de valores bajos, casi siempre es ruido.
QUÉ MUESTRAN LOS DATOS AHORA
Frases generadas por reglas deterministas sobre los números calculados en esta página. Ninguna está escrita por un modelo de lenguaje. Abra cualquier elemento para ver la fórmula y los valores utilizados.
La correlación de 180 días entre 10A−2A y BTC se sitúa en 0,06, una asociación muy débil en el mismo sentido, medida sobre retornos en frecuencia de días hábiles con 129 observaciones. La correlación mide co-movimiento y no establece que una serie determine a la otra.
- Series:
- yield-curve-10y2y, btc-usd
- Período:
- 30/08/2021 a 27/08/2026
- Fórmula:
- correlação de pearson sobre returns, janela de 180 dias
- Valores:
- coeficiente=0.0595 · amostra=129.0000 · metodo=pearson
Curva de tipos 10 años menos 2 años se sitúa en 0,47 p.p. el 27/08/2026, una variación de +0,00 p.p. frente a 29/05/2026.
- Series:
- yield-curve-10y2y
- Período:
- 30/08/2021 a 27/08/2026
- Fórmula:
- valor atual − valor de ~90 dias atrás
- Valores:
- atual=0.4700 · data_atual=2026-08-27 · anterior=0.4700 · data_anterior=2026-05-29
Bitcoin (USD) se sitúa en 80.241,3000 US$ el 28/08/2026, una variación de +8,77% frente a 30/05/2026.
- Series:
- btc-usd
- Período:
- 28/08/2021 a 28/08/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=80241.3000 · data_atual=2026-08-28 · anterior=73770.6900 · data_anterior=2026-05-30
Qué mide este gráfico
La pendiente de la curva de rendimientos estadounidense. Un valor negativo significa curva invertida: tasas cortas por encima de las largas.
Por qué importa esta relación
La inversión de la curva precedió a todas las recesiones estadounidenses recientes, en general con uno o dos años de anticipación. Lo que suele marcar el inicio del estrés, sin embargo, no es la inversión en sí: es la DESINVERSIÓN, cuando la curva vuelve a inclinarse porque la Fed empieza a recortar tasas en respuesta al deterioro.
Cómo interpretarlo
Preste más atención a los giros que al nivel. El paso de negativo a positivo es el evento históricamente relevante.
Cuándo suele sostenerse esta relación
Como indicador de régimen de ciclo, en ventanas de varios trimestres.
Cuándo puede fallar
Como indicador de corto plazo, la curva es prácticamente inútil: se mueve despacio y los rezagos históricos son largos y muy variables.
Limitaciones
La muestra de recesiones es pequeña —media docena de episodios— y el Bitcoin existe en apenas uno de ellos. Cualquier lectura de ciclo aquí carece de muestra suficiente para ser concluyente.
FUENTE Y METODOLOGÍA
Serie T10Y2Y de FRED, diferencia entre DGS10 y DGS2 en puntos porcentuales, diaria en días hábiles. Correlación sobre la primera diferencia.
- Curva de tipos 10 años menos 2 años
- U.S. Treasury via FRED · puntos porcentuales · días hábiles
Licencia: Domínio público (dado do governo dos EUA)
Ver en la fuente original - Bitcoin (USD)
- Coinbase Exchange · USD · diaria
Licencia: Dados públicos de mercado da Coinbase Exchange
Ver en la fuente original
La CorrelaciónMedida estadística de cuánto se mueven juntas dos series, entre −1 y +1.Por qué importa: Permite comparar objetivamente relaciones que a simple vista parecen existir.Cómo interpretarlo: Cerca de +1: movimiento conjunto fuerte. Cerca de 0: poca relación lineal. Cerca de −1: movimiento inverso fuerte.Error común: Calcular la correlación sobre niveles de precio en lugar de retornos. Dos series que solo suben en el largo plazo producen una correlación alta incluso sin relación alguna — es la correlación espuria clásica. mide co-movimiento y no establece CausalidadRelación en la que una variable efectivamente provoca el cambio en la otra.Por qué importa: Es lo que la mayoría de las personas quiere saber y es lo que la correlación NO responde.Cómo interpretarlo: Establecer causalidad exige teoría, experimento o identificación estadística — no basta con observar dos líneas subiendo juntas.Error común: Concluir que A causa B porque la correlación es alta. Muchas veces un tercer factor mueve a ambas, o la relación es coincidencia del período elegido.. La relación presentada depende del régimen macroeconómico y puede debilitarse o desaparecer.
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