CRESCIMENTO ANUAL DO M2 × RETORNO ANUAL DO BITCOIN
Anos de expansão monetária mais forte costumam ser anos melhores para o Bitcoin?
Variação em 12 meses do M2 dos EUA comparada à variação em 12 meses do preço do Bitcoin.
M2 dos Estados Unidos
US$ 23,22 tri
Bitcoin (USD)
US$ 80.241
Fonte: Coinbase Exchange
Carregando o gráfico…
CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica.
0,03
Pouca relação linear entre as duas séries no período observado.
Sem dados suficientes para calcular a correlação nesta janela.
- Método
- Pearson
- Base de cálculo
- Retornos
- Janela móvel
- 365 dias
- Frequência efetiva
- mensal
- Tamanho da amostra
- 12 observações
- Média histórica
- 0,05
- Séries com frequências diferentes; a comparação foi feita na frequência mais baixa (mensal).
- 678 datas descartadas por ausência de observação simultânea nas duas séries.
- Amostra de 12 observações é pequena demais para uma leitura confiável (mínimo recomendado: 20).
Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte. Em qualquer caso, a correlação descreve co-movimento e não estabelece relação de causa e efeito.
Lead-lag (defasagem)Técnica de deslocar uma série no tempo para testar se ela tende a se mover antes da outra.Por que importa: Ajuda a distinguir quem lidera e quem reage.Como interpretar: Observe o formato da curva de correlação por defasagem, não só o pico. Um pico isolado, cercado de valores baixos, geralmente é ruído.Erro comum: Testar dezenas de defasagens e reportar apenas a melhor. Quanto mais combinações você testa, maior a chance de encontrar uma que parece boa por acaso.
Correlação recalculada com a primeira série deslocada no tempo. Olhe o formato da curva inteira: um pico isolado, cercado de valores baixos, quase sempre é ruído.
A correlação mais alta em valor absoluto aparece com deslocamento de 16 semanas (0,69). Os dados sugerem que a primeira série se move antes, mas não confirmam: testar muitas defasagens aumenta a chance de encontrar um valor alto por acaso.
O QUE ESTÁ ACONTECENDO AGORA
Frases geradas por regras determinísticas sobre os números calculados nesta página. Nenhuma é escrita por modelo de linguagem. Abra qualquer item para ver a fórmula e os valores usados.
A janela selecionada produziu apenas 12 observações comparáveis. Não há evidência suficiente para afirmar que a relação medida seja estável.
- Séries:
- us-m2, btc-usd
- Período:
- 01/01/1959 a 01/07/2026
- Fórmula:
- contagem de pares de observações simultâneas na janela
- Valores:
- amostra=12.0000
A correlação de 365 dias entre M2 EUA e BTC está em 0,03, uma associação muito fraca no mesmo sentido, medida sobre retornos em frequência mensal com 12 observações. A correlação mede co-movimento e não estabelece que uma série determine a outra.
- Séries:
- us-m2, btc-usd
- Período:
- 01/01/1959 a 01/07/2026
- Fórmula:
- correlação de pearson sobre returns, janela de 365 dias
- Valores:
- coeficiente=0.0251 · amostra=12.0000 · metodo=pearson
M2 dos Estados Unidos está em 23.218.000.000.000,0000 US$ em 01/07/2026, uma variação de +2,03% em relação a 01/04/2026.
- Séries:
- us-m2
- Período:
- 01/01/1959 a 01/07/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=23218000000000.0000 · data_atual=2026-07-01 · anterior=22756700000000.0000 · data_anterior=2026-04-01
Bitcoin (USD) está em 80.241,3000 US$ em 28/08/2026, uma variação de +8,77% em relação a 30/05/2026.
- Séries:
- btc-usd
- Período:
- 20/07/2015 a 28/08/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=80241.3000 · data_atual=2026-08-28 · anterior=73770.6900 · data_anterior=2026-05-30
O valor atual de M2 dos Estados Unidos está no percentil 100 da distribuição observada no período carregado — próximo do topo do intervalo histórico disponível.
- Séries:
- us-m2
- Período:
- 01/01/1959 a 01/07/2026
- Fórmula:
- proporção de observações históricas menores ou iguais ao valor atual
- Valores:
- valor_atual=23218000000000.0000 · percentil=100.0000 · observacoes=811.0000
O que este gráfico mede
Duas taxas de crescimento anual lado a lado, o que remove a tendência de longo prazo de ambas as séries.
Por que essa relação importa
Comparar taxas de variação em vez de níveis é o modo correto de evitar correlação espúria. Duas séries que só sobem no longo prazo parecem correlacionadas mesmo sem relação alguma; comparadas em variação anual, o que sobra é co-movimento de verdade.
Como interpretar
Os dois eixos estão em porcentagem, mas em escalas muito diferentes: o M2 varia poucos pontos percentuais ao ano e o Bitcoin varia dezenas ou centenas. Observe a direção e o momento das viradas, não a amplitude.
Quando essa relação costuma funcionar
Em torno de inflexões monetárias claras, como a expansão de 2020 e a contração de 2022.
Quando ela pode falhar
A amostra é pequena. O Bitcoin tem pouco mais de uma década de histórico com liquidez relevante, o que significa poucos ciclos monetários completos para comparar. Qualquer conclusão aqui é sugestiva, não conclusiva.
Limitações
Séries de variação anual carregam autocorrelação por construção: observações consecutivas compartilham onze meses de dados. Isso significa que o coeficiente de correlação é menos informativo do que o número de observações sugere.
FONTE E METODOLOGIA
Variação percentual em 12 meses de cada série, calculada na frequência mensal. Para o Bitcoin, a observação mensal usada é a última do mês. A janela de correlação padrão é de 365 dias, equivalente a doze observações mensais.
- M2 dos Estados Unidos
- Federal Reserve (H.6) via FRED · USD · mensal
Licença: Domínio público (dado do governo dos EUA)
Ver na fonte original - Bitcoin (USD)
- Coinbase Exchange · USD · diária
Licença: Dados públicos de mercado da Coinbase Exchange
Ver na fonte original
A CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica. mede co-movimento e não estabelece CausalidadeRelação em que uma variável efetivamente provoca a mudança na outra.Por que importa: É o que a maioria das pessoas quer saber e é o que a correlação NÃO responde.Como interpretar: Estabelecer causalidade exige teoria, experimento ou identificação estatística — não basta observar duas linhas subindo juntas.Erro comum: Concluir que A causa B porque a correlação é alta. Muitas vezes um terceiro fator move as duas, ou a relação é coincidência do período escolhido.. A relação apresentada depende do regime macroeconômico e pode enfraquecer ou desaparecer.