EXPECTATIVA DE JUROS DO FED × BITCOIN
O Bitcoin reage quando o mercado passa a esperar cortes de juros?
A diferença entre o Treasury de 2 anos e a taxa efetiva dos Fed Funds, usada como proxy da expectativa de política monetária.
Expectativa de juros do Fed (proxy 2 anos − Fed Funds)
0,56 p.p.
Bitcoin (USD)
US$ 80.241
Fonte: Coinbase Exchange
Carregando o gráfico…
CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica.
-0,23
Historicamente associadas: movimento conjunto fraco, em sentidos opostos, na janela observada.
- Método
- Pearson
- Base de cálculo
- Retornos
- Janela móvel
- 90 dias
- Frequência efetiva
- dias úteis
- Tamanho da amostra
- 64 observações
- Média histórica
- 0,05
- Séries com frequências diferentes; a comparação foi feita na frequência mais baixa (dias úteis).
Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte. Em qualquer caso, a correlação descreve co-movimento e não estabelece relação de causa e efeito.
Lead-lag (defasagem)Técnica de deslocar uma série no tempo para testar se ela tende a se mover antes da outra.Por que importa: Ajuda a distinguir quem lidera e quem reage.Como interpretar: Observe o formato da curva de correlação por defasagem, não só o pico. Um pico isolado, cercado de valores baixos, geralmente é ruído.Erro comum: Testar dezenas de defasagens e reportar apenas a melhor. Quanto mais combinações você testa, maior a chance de encontrar uma que parece boa por acaso.
Correlação recalculada com a primeira série deslocada no tempo. Olhe o formato da curva inteira: um pico isolado, cercado de valores baixos, quase sempre é ruído.
O QUE ESTÁ ACONTECENDO AGORA
Frases geradas por regras determinísticas sobre os números calculados nesta página. Nenhuma é escrita por modelo de linguagem. Abra qualquer item para ver a fórmula e os valores usados.
A correlação de 90 dias entre Expectativa Fed e BTC está em -0,23, uma associação fraca em sentidos opostos, medida sobre retornos em frequência de dias úteis com 64 observações. A correlação mede co-movimento e não estabelece que uma série determine a outra.
- Séries:
- fed-expectation-spread, btc-usd
- Período:
- 29/08/2023 a 26/08/2026
- Fórmula:
- correlação de pearson sobre returns, janela de 90 dias
- Valores:
- coeficiente=-0.2288 · amostra=64.0000 · metodo=pearson
A correlação atual (-0,23) está abaixo da média histórica da própria série de correlação móvel (0,05). A relação enfraqueceu em relação ao padrão histórico do período disponível.
- Séries:
- fed-expectation-spread, btc-usd
- Período:
- 29/08/2023 a 26/08/2026
- Fórmula:
- correlação atual − média da correlação móvel de todo o período
- Valores:
- atual=-0.2288 · media_historica=0.0501 · diferenca=-0.2789
Expectativa de juros do Fed (proxy 2 anos − Fed Funds) está em 0,56 p.p. em 26/08/2026, uma variação de +0,19 p.p. em relação a 28/05/2026.
- Séries:
- fed-expectation-spread
- Período:
- 29/08/2023 a 26/08/2026
- Fórmula:
- valor atual − valor de ~90 dias atrás
- Valores:
- atual=0.5600 · data_atual=2026-08-26 · anterior=0.3700 · data_anterior=2026-05-28
Bitcoin (USD) está em 80.241,3000 US$ em 28/08/2026, uma variação de +8,77% em relação a 30/05/2026.
- Séries:
- btc-usd
- Período:
- 29/08/2023 a 28/08/2026
- Fórmula:
- (valor atual ÷ valor de ~90 dias atrás) − 1
- Valores:
- atual=80241.3000 · data_atual=2026-08-28 · anterior=73770.6900 · data_anterior=2026-05-30
O valor atual de Expectativa de juros do Fed (proxy 2 anos − Fed Funds) está no percentil 97 da distribuição observada no período carregado — próximo do topo do intervalo histórico disponível.
- Séries:
- fed-expectation-spread
- Período:
- 29/08/2023 a 26/08/2026
- Fórmula:
- proporção de observações históricas menores ou iguais ao valor atual
- Valores:
- valor_atual=0.5600 · percentil=96.9251 · observacoes=748.0000
O que este gráfico mede
Quanto o mercado espera que os juros mudem. Valor negativo indica expectativa de cortes; positivo, expectativa de altas.
Por que essa relação importa
Ativos de risco costumam reagir à mudança de expectativa antes de o Fed agir. Quando o mercado passa a precificar cortes, a reprecificação acontece meses antes da primeira redução efetiva.
Como interpretar
A virada do sinal — de positivo para negativo — é o evento a observar, não o valor absoluto.
Quando essa relação costuma funcionar
Em reprecificações rápidas de política monetária, tipicamente em torno de dados de inflação e emprego.
Quando ela pode falhar
Este é um PROXY. A medida correta viria das probabilidades implícitas nos futuros de Fed Funds da CME, que são dados licenciados. O proxy captura a direção, mas não a magnitude da probabilidade de corte.
Limitações
Um proxy construído com dois instrumentos de prazos distintos embute prêmio de prazo, e não apenas expectativa. Não deve ser lido como probabilidade de corte.
FONTE E METODOLOGIA
Expectativa ≈ rendimento do Treasury de 2 anos (DGS2) − taxa efetiva dos Fed Funds (DFF), em pontos percentuais, diária. Substitui as probabilidades implícitas nos futuros de juros da CME, que exigem licença comercial e ainda não estão contratadas.
- Expectativa de juros do Fed (proxy 2 anos − Fed Funds)
- Calculado pelo Trade With Renato · pontos percentuais · dias úteis
Licença: Derivado de fontes de domínio público
Fórmula: Expectativa ≈ rendimento_2anos − Fed_Funds_efetiva
Ver na fonte original - Bitcoin (USD)
- Coinbase Exchange · USD · diária
Licença: Dados públicos de mercado da Coinbase Exchange
Ver na fonte original
A CorrelaçãoMedida estatística de quanto duas séries se movem juntas, entre −1 e +1.Por que importa: Permite comparar objetivamente relações que a olho nu parecem existir.Como interpretar: Próxima de +1: movimento conjunto forte. Próxima de 0: pouca relação linear. Próxima de −1: movimento inverso forte.Erro comum: Calcular correlação sobre níveis de preço em vez de retornos. Duas séries que só sobem no longo prazo produzem correlação alta mesmo sem qualquer relação — é a correlação espúria clássica. mede co-movimento e não estabelece CausalidadeRelação em que uma variável efetivamente provoca a mudança na outra.Por que importa: É o que a maioria das pessoas quer saber e é o que a correlação NÃO responde.Como interpretar: Estabelecer causalidade exige teoria, experimento ou identificação estatística — não basta observar duas linhas subindo juntas.Erro comum: Concluir que A causa B porque a correlação é alta. Muitas vezes um terceiro fator move as duas, ou a relação é coincidência do período escolhido.. A relação apresentada depende do regime macroeconômico e pode enfraquecer ou desaparecer.